Elliott Management以6.83亿美元收购Barnes&Noble

2019-06-09 14:32:32
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活动公司Elliott Management周五宣布计划以约6.83亿美元(包括债务)收购书商Barnes&Noble。该交易对Barnes&Noble的估值为每股6.50美元,比零售商10天的成交量加权平均收盘价溢价43%,此前周四即将发布的交易消息泄露。

该交易的消息使该股周五上涨超过10%,达到每股6.70美元的高位。收盘价上涨11%至6.62美元。投资者热情的部分原因可能源于“保持商店”条款,该条款允许书商在6月13日结束前达成更好的交易而不受处罚。不过,分析师周五表示,他们认为Elliott对Barnes&Noble的收购是公平的,并且不会预期来自另一方的更高出价。

Barnes&Noble面临来自亚马逊和独立书商的持续压力。在新闻泄露之前,其股价迄今已下跌约25%。在过去五年中,Barnes&Noble的市值已经损失超过10亿美元。

亚马逊持有近一半的新书销售额,观众研究报告Codex Group去年表示,而沃尔玛占据了4.2%的市场份额

为了寻求转机,Barnes&Noble去年表示,在收到“多方”的“表达兴趣”后,正在探索出售,其中包括1965年创立该公司的董事长Leonard Riggio。

该公司周五表示,Riggio已签署投票协议以支持该交易。

作为一家私人公司,Barnes&Noble可能会更加自由地在公众的关注下进行变革和投资。书商的周转计划的一部分包括关闭其在美国的600多家商店中的一部分,并搬迁到较小的空间,以获得清新和现代的外观。该公司表示,其原型商店鼓励购物者在线或通过平板电脑购买书籍。

这家零售商已出现小幅好转迹象。3月份,它报告称,在假期期间,本季度开放至少一年的地点的销售额增长了1.1% -这是三年来的最佳季度业绩。截至1月份,它拥有1500万美元的现金和现金等价物。

就其本身而言,艾略特创立并领导的亿万富翁保罗·辛格的公司,收购了英国最大的书商,水石,最后一年。知情人士表示,拥有这两家图书零售巨头可以让Elliott与出版商合作并购买杠杆。

该公司周五表示,Elliott将独立经营这两家零售商,尽管Waterstones首席执行官James Daunt将监督两家零售商担任首席执行官。

该公司表示,该交易将以合并方式进行,预计将于第三季度完成。Elliott和Barnes&Noble希望修改协议以利用要约收购结构,从而可能将关闭时间缩短几周。

Barnes&Noble还将支付每股15美分的季度现金股息,应于8月2日支付。

Elliott在合并文件中表示,它正在通过富国银行,美国国家协会和美国银行提供的价值7亿美元的基于资产的循环信贷工具以及1.25亿美元的“先进后出”资产循环信贷工具为该交易提供资金。来自富国银行,全国协会,凯雷全球信贷投资管理和Pathlight资金基金。

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