个股期权投资技巧有哪些?如何从波动率变化中获利?下面,炒股配资就来为大家介绍下个股期权投资中,如何从波动率变化中操作获利,希望可以帮助到各位。
1.如何从波动性的变化中获利
直接买卖与波动性指数相关的衍生品是利用波动性预期来获利的一种方式。此外,由于隐含波动率与期权息息相关,在影响个股期权的其他参数不变的情况下,期权价格与隐含波动率呈正比例关系,当波动率上升时,期权价格往往上涨;
当波动率下降时,期权价格往往下跌,因而有人称买人期权就是买入波动率。但如果只买人看涨期权或看跌期权,还存在标的资产价格变动所带来的影响,因而为了降低标的资产方向性变动对总头寸的影响,需要构造期权组合来从波动性的变化中获利。如果认为波动率将下降,可以出售宽跨式套利和运用比率套利;如果认为波动率太低,将会回到正常水平,可以买人跨式套利和运用反套利。
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2.预期波动率下降所运用的策略有哪些
预期波动率下降所运用的策略称为波动率卖出策略。当隐含波动率太高时,投资者通过卖出波动率来从波动率回归正常水平运动中获利。波动率卖出策略主要有三种卖出1手裸宽跨式套利;运用比率套利;蝶式套利,即卖出1手裸宽跨式套利的同时,买入虚值期权作为保护。
卖出裸宽跨式套利也就是出售1手虚值的看涨期权和1手虚值的看跌期权。如果觉得潜在风险不可控,也可以买人极度虚值的期权作为保护。卖出宽跨式期权相对于跨式期权来说,盈利范围更大,当标的物朝反方向变动时,调整的频率要小。如果标的物价格保持相对稳定或波动率下降,宽跨式套利的卖出者将获利。
宽跨式套利到期时的盈利曲线像梯形,标的物价格变动较小时,对卖出者是有利的,但若标的物价格大幅运动,其面临的亏损是无限的。
如果中途对头寸进行平仓,那么两条曲线间的距离是波动率下降所带来的获利机会。如果标的资产变动较少,两条曲线都有盈利,但如果标的资产上涨或下跌太多,那么两者都有损失,但波动率太高时应用该策略将获得一个“优势”,波动率回归正常水平所带来的期权价值下跌,回补头寸所需的成本将下降。
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